Ruang Decentralized Finance (DeFi) baru-baru ini menyaksikan lonjakan aktivitas, dengan protokol seperti Hyperliquid dan Ethena mendapatkan perhatian dan terbukti sukses.
Meski mengalami pertumbuhan, banyak yang mempertanyakan apakah protokol ini benar-benar terdesentralisasi. Apakah kesuksesan ini hanya kebetulan atau tanda pergeseran besar dalam ruang DeFi?
Hyperliquid Membuktikan Pengguna Ingin DeFi Tapi Tidak Sepenuhnya Desentralisasi
Hyperliquid, sebuah protokol DeFi terkemuka, mengalami kenaikan luar biasa sebesar 54% dalam total value locked (TVL) hanya dalam satu bulan di bulan Mei. TVL-nya melonjak dari US$2,21 miliar menjadi US$3,35 miliar, menandakan minat investor yang meningkat. Lonjakan ini menunjukkan bahwa meskipun beberapa aspek dari protokol ini tidak sepenuhnya terdesentralisasi, protokol ini tetap menarik modal dan kepercayaan yang signifikan dari investor.
Hyperliquid menggunakan model hibrida untuk pencocokan pesanan. Awalnya, pesanan dicocokkan di luar chain, namun seluruh prosedur, termasuk pembuatan buku pesanan, dirancang untuk diverifikasi dan diselesaikan di dalam chain. Kombinasi ini memastikan eksekusi cepat sambil menjaga standar integritas dan keamanan yang tinggi.
Namun, pendekatan ini juga membuatnya sebagian terdesentralisasi, berbeda dengan Uniswap, Lido DAO, dan Aave.
Berbicara secara eksklusif kepada BeInCrypto, Tracy Jin, COO MEXC, menyatakan bahwa model operasi tidak penting. Ini karena komunitas mulai melihat bahwa sebuah proyek tidak harus sepenuhnya terdesentralisasi untuk berhasil.
“Secara paradoks, proyek seperti Hyperliquid dan Ethena berhasil terutama karena mereka sengaja menjauh dari desentralisasi penuh. Sebaliknya, mereka fokus pada nilai inti seperti akses permissionless dan transparansi. Pengguna dapat berinteraksi dengan bebas dengan protokol, yakin bahwa semua yang terjadi di dalam chain terlihat dan dapat diverifikasi. Akibatnya, kepercayaan dan keterlibatan meningkat — meskipun, di balik layar, masih ada elemen pengawasan terpusat. Ini adalah bagian dari tren besar dalam DeFi,” ujar Jin.
Dia lebih lanjut menyatakan bahwa kesuksesan Hyperliquid kemungkinan dapat memicu perubahan dalam cara pengembang beroperasi. Dia menyatakan bahwa tim yang menggunakan ruang hibrida-sentralisasi sering kali lebih cepat dalam pengiriman dan menawarkan proposisi nilai yang lebih jelas kepada pengguna.
Selain itu, Pauline Shangett, CSO di ChangeNOW mengatakan kepada BeInCrypto bahwa ada kemungkinan model hibrida dapat menjadi landasan industri kripto.
“Kita tidak akan melihat pergeseran yang mendukung salah satu sisi [DeFi atau Sentralisasi]. Solusi hibrida adalah masa depan industri. Penekanan pada DeFi akan tetap ada di sebagian besar materi pemasaran sebagai cara bagi perusahaan untuk membedakan diri dari pesaing mereka. Sebaliknya, mereka akan mencoba menyembunyikan elemen sentralisasi. Tapi semua ini hanya akan terjadi pada awalnya. Akhirnya, kita akan menerima realitas baru dan tidak menipu diri kita sendiri,“ terang Shangett.
Dengan demikian, pengguna kemungkinan akan memprioritaskan solusi yang berfungsi, meskipun tidak sepenuhnya terdesentralisasi. Jin menambahkan bahwa pada akhirnya, terlepas dari model operasional, yang penting adalah proyek dapat memastikan kepercayaan investor.
“Kepercayaan investor adalah fondasi DeFi. Jika itu terkikis, seluruh ekosistem akan menderita. Tanpa kepercayaan, pengguna tidak akan menyetor likuiditas, institusi tidak akan bermitra atau berinvestasi, dan siklus inovasi melambat. Modal mungkin kembali ke exchange terpusat atau bahkan keluar dari kripto sepenuhnya untuk mencari stabilitas dan prediktabilitas,” papar Jin kepada BeInCrypto.
Perjalanan Harga HYPE Selama Sebulan
HYPE telah menunjukkan pertumbuhan yang mengesankan, mencatat kenaikan 64% pada bulan Mei dan membawa momentum tersebut ke bulan Juni. Pada waktu publikasi, HYPE diperdagangkan pada US$36,33. Peningkatan berkelanjutan ini menunjukkan bahwa minat investor kuat, dan token ini bisa menuju keuntungan lebih lanjut.
Saat ini, token decentralized finance ini hanya 16,25% dari all-time high (ATH) sebesar US$42,25, yang dicapai pada Desember 2024. Untuk mencapai target harga ini, HYPE harus mengamankan level support US$36,47. Jika altcoin ini berhasil mempertahankan level ini, bisa mencapai ATH dan bahkan naik lebih tinggi, melanjutkan tren naiknya.
Meski momentum positif, penjualan yang terus berlanjut oleh investor tetap menjadi perhatian untuk stabilitas harga HYPE. Jika tekanan jual meningkat, harga bisa jatuh di bawah US$36,47 dan menuju US$31,26. Kegagalan untuk mempertahankan support ini akan membatalkan prospek bullish.
Ini bisa memicu penurunan lebih lanjut, berpotensi turun ke US$27,31, menandai perubahan signifikan dalam sentimen pasar.
